BESOIN EN CYCLE D’EXPLOITATION.
Le schéma du cycle d’exploitation d’une entreprise comprend généralement les trois opérations suivantes :
– L’achat de stocks (objet d’exploitation) : il s’agit de l’approvisionnement en marchandises, matières premières et matières consommables. Ces approvisionnements peuvent être effectués au comptant ou à crédit, ce qui nécessite que l’entreprise soit en mesure de financer au moins une partie de ces achats.
– Le processus de fabrication (pour une entreprise industrielle ou artisanale) : il consiste à transformer les matières premières en produits finis destinés à la vente. Ce processus engendre diverses charges (électricité, téléphone, carburant, entretien, manutention, etc.) qui nécessitent des décaissements immédiats ou différés dans le temps.
– Les créances liées à la vente de produits finis ou prestations de services : elles correspondent à la mise à disposition des produits aux clients en échange de paiements. Les clients ne paient pas toujours en espèces, ce qui peut entraîner des délais de paiement. L’entreprise doit donc être en mesure de financer de nouveaux approvisionnements en attendant le recouvrement des créances.
Ces trois opérations liées au cycle d’exploitation mettent en évidence le besoin pour l’entreprise de trouver le financement nécessaire non seulement pour les dépenses en immobilisations d’actifs fixes, mais également pour le cycle d’exploitation, appelé besoin en fonds de roulement (BFR).
Si l’on souhaite disposer d’une réserve de trésorerie comme mesure de sécurité financière dès la première année, on peut utiliser le fonds de roulement net (FRN) à la place du BFR. En effet, le fonds de roulement représente l’excédent des ressources durables après le financement des investissements durables.
En d’autres termes, lorsqu’on se lance dans un projet d’investissement, on fait principalement appel à des sources de financement à long terme. Ces ressources seront utilisées en premier lieu pour financer les besoins en actifs fixes.
Le reste des ressources après cette opération est appelé fonds de roulement net. Il servira à financer en partie ou en totalité, selon les besoins, le cycle d’exploitation ainsi que d’autres dépenses pour les premiers mois d’activité.
Il est clair que le fonds de roulement net (FRN) englobe à la fois le besoin en fonds de roulement (BFR) et la trésorerie nette (TN). Ainsi, mathématiquement, le FRN = BFR + TN …
Ce texte est un extrait du livre » Procédés Techniques D’élaboration Des Projets D’investissement » écrit par FLAVIEN TUMBULA KIAMU.
Nous vous invitons à lire l’article suivant “FINANCEMENT PAR FONDS DE TIERS“.
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